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　美国经济面临持久的深度低迷，但同时吸引了逾九年来最大规模的企业并购资金流入，看来这种趋势应会支撑美元新的上升，美国经济正经历大萧条以来最严重的楼市危机，标准普尔500指数自去年11月来一度暴跌近24%，最近几周才有所回弹，但随着危机向海外蔓延，全球其它地区--包括新兴经济体--的企业在美国市场开始寻找投资机会，仅6月就有698亿美元的跨境并购资金流入美国，规模为1999年1月以来之最，美元疲软激励企业买入美国资产由此引发大量资金进入美国市场也会帮助巩固美元处于萌芽状态的上升行情，通常情况下经济放缓之时，资金流入也会减少，并购活动有很强的周期性，但当前美元疲弱可能正是并购的良机。汇率走强在一定程度上会压制外资并购活动，但美元自2001年以来已经暴跌有40%，因此当前强势无关紧要，2007年美国依然是外资最青睐的投资目的地，吸引了高达2380亿美元的资金流入，今年以来最大的一桩收购案可能将是比利时英博以520亿美元收购美国啤酒商安海斯-布希。

　　目前这桩收购可望成为历史上最大规模的现金收购案，在外资收购美国企业历史上则可排名第二，据美国经济分析局今年第一季流入美国的外资规模在前一季增加557亿美元的基础上进一步增加466亿美元，如今标准普尔500指数成分企业的市盈率(本益比)为12.9倍为1995年9月以来首见远低于过去20年历史平均水平15.6倍亦不及长期峰值15.7倍，过去七年美元持续下跌也意味着如今外资企业有更强大的购买力，自2001年以来美元跌幅超过了40%，美国资产以外国货币计算的价值很便宜尤其是若以新兴货币计算，新兴经济体在强劲扩张正是并购美元资产的机会，美元本月涨势为10年来首次，美国以外地区经济前景恶化支撑美元升逾5%，有迹象显示至少在未来数年外资流入美国的势头会保持稳健，这是美元长期强势的支撑因素，对在全球外商直接投资(FDI)中占据逾75%的全球知名公司的调查结果显示，它们中有52%计划在未来三年里增持美国资产，因美国整体经济料保持稳定而且拥有庞大的消费者市场，主权财富基金和其它政府投资基金也期待在美国能寻觅到有利机会，可能预示着美元出现至少三年的上升走势。

　　上周美元出现整理行情，接下来几天将证明这是重拾涨势还是继续震荡整理，原油价格出现剧烈震荡，或许能证明石油和初级商品价格最后的挣扎，美元8月以来的升势似乎出现了合理的回落，上周四美元兑主要货币创下五个月来最大单日跌幅，不过正好完成技术上的整理，8月初油价自7月所及147美元上方的纪录高位回落30多美元缓解了通胀忧虑，本周德国、意大利和美国公布的消费者层面通胀数据或许能反映出物价压力的些许缓和，来进一步影响通胀的预期，已有迹象显示部分主要经济体可能接近或处于衰退之中，理论上说连续两个季度负增长即是衰退，日本和欧元区的经济第二季萎缩而英国经济该季停滞不前，美国的情况要好一些，这也是8月早些时候推动美元上涨的一个因素，美国第二季环比增长年率本周料从1.9%的初值上修至2.6%，在这种情况下美联储何时会取消信贷危机爆发以来施行的宽松货币政策成为市场追逐的焦点，周二将发布的联储8月5日会议记录应会为投资者提供重要线索，如果为避免金融业与实体经济之间出现负面逆循环而进行降息，就要以早于往常去除宽松性作为交换，如果本届联储官员在防止长期通胀预期松懈问题上认真对待，那么就不应重蹈2004年以来的覆辙，当时的货币政策在太长时间里过于宽松，无论如何基本面仍有利于美元，预计本周考验欧元新的支撑，在突破1.49水平无望以后，可能继续跌破1.46水平，但继续下破1.44水平将非常困难，可能伴随新的更有利的回弹。回弹仪内容